其一，下游需求好于預期。無論是國慶節(jié)假期后鋼材終端需求表現(xiàn)良好，還是高爐開工積極性高漲，都是精密鋼管廠需求旺盛的重要支撐因素。去年的唐山秋冬季環(huán)保限產(chǎn)提前于10月開始執(zhí)行，在此帶動下，全國生鐵產(chǎn)量快速回落至較低水平。而今年，北方地區(qū)已經(jīng)供暖，雖然唐山也數(shù)次發(fā)布秋冬季環(huán)保限產(chǎn)方案，但實際執(zhí)行力度并不大。當前，全國高爐產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在85%，屬于較高水平。所以，目前來看，今年秋冬季環(huán)保限產(chǎn)更多體現(xiàn)在限燒結(jié)等環(huán)節(jié)，對高爐生產(chǎn)的沖擊不及預期。其二，精密鋼管現(xiàn)貨供應增速跟不上生鐵增速，加劇了供不應求局面。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1—10月，全國生鐵產(chǎn)量累計增長4.3%，而焦炭產(chǎn)量累計下滑0.7%，今年7月開始，焦化利潤就超過400元/噸，高利潤刺激下，焦化廠生產(chǎn)熱情相當飽滿。從230家獨立焦化廠的數(shù)據(jù)來看，日均產(chǎn)量持續(xù)處于高位，但沒有進一步抬升，說明天花板效應顯著。去產(chǎn)能之后，230家獨立焦化廠日均產(chǎn)量自70萬噸回落至68萬噸。如果供應和需求均保持當前水平，那么焦炭市場將延續(xù)供不應求格局。
一方面，鋼廠預計會通過調(diào)高鐵礦石入爐品位等手段盡量降低焦比，但焦比能夠調(diào)降的空間已不大，近幾月入爐焦比數(shù)據(jù)一直比較穩(wěn)定；另一方面，進入鋼材終端需求淡季，鋼廠預計會安排高爐例行檢修，進而減少對焦炭的需求。當然，采暖季以唐山為首的鋼廠，高爐是否再次受政策影響而悶爐，是影響精密鋼管廠供需格局的一個關(guān)鍵點。除此之外，還需要考慮到今年高爐投產(chǎn)進度不及預期的現(xiàn)實。按照投產(chǎn)計劃，11月投產(chǎn)的高爐產(chǎn)能應在1300萬噸。不過，即使部分高爐投產(chǎn)延后，年底高爐置換產(chǎn)能的新增投放也會帶來新的焦炭需求。 |
